多元化经营战略、关联并购与并购绩效

作者：花双莲; 韩群

来源：生产力研究, 2023, (02): 155-160.

DOI：10.19374/j.cnki.14-1145/f.2023.02.004

• 多元化经营战略
• 关联并购
• 并购绩效

文章利用沪深A股上市公司2010—2020年财务数据，将多元化经营战略、关联并购以及并购绩效三者纳入同一研究框架，从行业联系与企业联系的角度，探究多元化经营战略、关联并购最终对并购绩效的影响。研究发现：（1）多元化经营战略显著正向影响企业并购绩效，就主并购公司而言，企业多元化经营能够提升并购绩效；（2）关联并购正向影响并购绩效，即公司可以利用企业之间的关联性优势，显著提升并购绩效；（3）进一步研究发现，关联并购在多元化经营战略与并购绩效之间起到中介作用，即企业采用多元化经营战略时，可以将关联方企业作为并购目标，通过关联并购的方式提高并购绩效，获得多元化经营的优势。研究旨在以公司多元化经营为背景，基于并购视角，从企业个体与行业角度丰富并购绩效的影响因素研究。

• 单位
  经济管理学院; 山东科技大学