摘要

基于2006至2020年的省际面板数据,通过构建相关经济指标,研究金融周期处于不同阶段时,金融供给侧结构性改革对中国经济增长速度和增长质量产生的影响。研究发现这种影响具有显著的非对称性特征,一是从横向比较来看,金融供给侧改革分别对经济增长速度和增长质量产生的影响存在着门槛效应,具体体现在金融周期由萧条转向繁荣阶段时,对于经济增长速度和增长质量产生的影响方向和程度都发生了改变;二是从纵向比较来看,金融供给侧改革对于经济增长速度和增长质量产生的影响存在着替代效应,体现为在金融周期的同一阶段,对于二者产生影响的方向刚好相反。基于上述研究结论,文章针对金融周期波动、推进金融供给侧改革以及稳定经济增长提出相关政策建议。