控股股东股权质押后,因其在上市公司的控制力与影响力巨大,面对财务约束的控股股东所采取的公司治理、经营策略与管理策略选择等都会随之变化,进而影响上市公司的财务风险。本文从两权分离、市值管理、研发投资三个路径,分析控股股东股权质押行为对上市公司财务风险所造成的影响。