股权质押、股权集中度对企业非效率投资影响的实证分析——以A股上市公司为例

作者：闫鑫; 乐菲菲; 张兴国

来源：江苏工程职业技术学院学报, 2023, 23(03): 71-78.

DOI：10.19315/j.issn.2096-0425.2023.03.015

• 股权质押
• 非效率投资
• 产权性质
• 股权集中度

股权质押业务在给企业带来便利的同时也带来一些消极影响。以2015—2020年我国A股上市公司年度数据为样本，实证分析控股股东股权质押对企业非效率投资的影响以及股权集中度在股权质押与企业非效率投资间所起的作用。研究结果显示：控股股东股权质押与企业非效率投资呈显著正相关；相比国有企业，控股股东股权质押对企业非效率投资的正向促进作用在非国有企业更显著；股权集中度在控股股东股权质押与企业非效率投资间起正向调节作用。研究结果为控股股东股权质押与企业非效率投资之间的研究提供了理论参考，对如何提高企业投资效率也有借鉴作用。