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摘要
高管和核心员工是股权激励方案的两大激励对象，也是企业创新活动中最重要的两类人力资源。然而，当前研究多从绝对激励力度的视角考察股权激励的创新影响效应，忽略了高管和核心员工这两大群体间相对激励差异的作用效果。实证结果发现，高管和核心员工的股权激励差距显著降低了企业的创新产出，且在时间维度上呈现出了持续强化的动态特征。降低员工努力程度、破坏团队协作和加剧员工流失是股权激励差距降低企业创新产出的三条渠道。股权激励差距的创新抑制效应在内部晋升可能性小、薪酬信息可得性高和员工公平感知度强的样本中更加显著。同时，股权激励差距恶化了专利结构，降低了专利被引用数以及专利的应用价值和市场价值。
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