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摘要
房地产金融化可能引发房地产投机行为和产业结构“脱实向虚”，加剧金融风险积累，并对共同富裕的实现造成负面影响。本文首先分析住房金融化对共同富裕的影响机理，然后在构建共同富裕和房地产金融化指标体系的基础上，以我国31个省(自治区、直辖市)2013—2020年面板数据为样本进行实证检验。结果表明：第一，房地产金融化程度的上升显著降低了共同富裕水平。第二，房地产金融化通过提高区域劳动抚养比、降低区域创新积极性以及加剧产业“脱实向虚”三个渠道，阻碍共同富裕目标的实现。第三，房地产金融化对共同富裕的负面影响存在区域异质性，中西部地区弱于东部地区。第四，房地产金融化对共同富裕的影响存在空间溢出效应，本地区房地产金融化显著降低了相邻地区的共同富裕水平。推动房地产市场健康发展、助力实现共同富裕目标，一是要继续坚持“房住不炒”的调控政策，完善多层次住房供给，降低房地产的金融属性；二是要提高金融服务实体经济的能力，引导实体企业回归主业。
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单位中国人民银行金融研究所; 郑州航空工业管理学院; 中国社会科学院金融研究所
