具有机会约束的多阶段可信性M-AD投资组合优化

作者：张鹏^*; 黄梅雨; 彭壁玉

来源：华南师范大学学报(自然科学版), 2019, 51(03): 94-102.

DOI：10.6054/j.jscnun.2019050

• 机会约束
• 可信性理论
• 多阶段投资组合优化
• 均值—绝对偏差模型
• 前向动态规划方法

基于可信性理论,考虑交易成本、借贷约束、阈值约束和基数约束等现实约束,提出了一种新的具有机会约束的多阶段可信性均值—绝对偏差(M-AD)投资组合优化模型,运用可信性均值和绝对偏差度量资产的收益和风险;基于可信性理论,将该模型转化为确定型的动态优化问题;提出一种新的前向动态规划方法,以获得最优投资组合策略;最后,通过实证研究验证了该模型和算法的有效性.研究结果表明:基于机会约束理论,该模型在给定的置信水平下,收益率不会低于某个预先给定的值.

• 单位
  经济管理学院; 华南师范大学