宏观审慎政策对银行间风险传染的影响——基于中国银行业数据的实证研究

作者：陈晓莉^*; 成硕

来源：金融论坛, 2021, 26(12): 29-78.

DOI：10.16529/j.cnki.11-4613/f.2021.12.005

• 风险传染
• 宏观审慎政策
• 网络关联
• 系统性风险

本文以VAR-NETWORK模型为基础检验宏观审慎政策对银行间风险传染的作用效果。结果表明:中国银行间风险传染呈周期性波动,同业业务是银行间风险传染的重要渠道。资产规模较大的银行风险传染较低且对贷款价值比(LTV)政策更敏感;在周期上行阶段,央行需实施更紧缩的LTV政策才能有效控制银行间风险传染。这些结论为如何选择合适的政策时机、实施差别化宏观审慎政策及如何与货币政策协调等提供了决策参考和现实依据。