金融脆弱性指标构建与风险驱动因素分解

作者：林宏山; 林旻; 李雅敏; 朱佳佳

来源：福建金融, 2020, (07): 42-50.

• 金融脆弱性
• 指标构建
• 风险驱动
• 因素分解

2019年12月召开的中央经济工作会议再次强调,坚决打好三大攻坚战,要求防范化解重大金融风险攻坚战向全面、纵深不断推进。随着社会融资结构从传统的银行导向型转变为市场导向型,资本市场直接融资方式快速发展,新型融资工具不断涌现。各个金融子市场间的叠加与对冲,使单一市场风险指标难以准确反映金融体系的复合风险,而金融脆弱性被普遍认为是金融风险发生的内在根源,而通过构建金融体系脆弱性指标可为金融风险的集中刻画提供参考。本文基于TVP-FAVAR方法构建契合我国国情的金融脆弱性指标体系,系统分析其风险驱动因素及传导路径,并提出政策建议。

• 单位
  中国人民银行