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摘要
构建分位数-分位数回归模型,依据1987年6月至2020年10月数据,考量经济政策不确定性对原油市场收益的异质性影响。结果表明:经济政策不确定性对原油市场收益在大多数分位点具有抑制效应,且这种影响在原油市场低迷时更加明显。在三类细分经济政策不确定性冲击中,货币政策不确定性和贸易政策不确定性对原油收益的影响在原油市场繁荣时占主导地位,而原油市场处于低迷状态时对财政政策不确定性的变化更加敏感。此外,经济政策不确定性对原油市场收益的影响程度在金融危机爆发后明显增强。鉴此,原油市场利益相关者在金融危机期间应对经济政策不确定的变化应更加谨慎。
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