在1999-2020年我国31个省(自治区、直辖市)的面板数据的基础上,本文考察了宏观杠杆波动对技术创新的影响。结果表明,宏观杠杆波动对技术创新有一定程度的负面影响,在“去杠杆”的今天,宏观金融杠杆波动需要保持稳定,应尽量减少波动对技术创新的阻碍作用,并促进科技创新发展。