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摘要
基于2003—2020年上市公司数据，利用双重差分模型，从过度负债的视角检验《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》这一宏观审慎政策对实体企业债务融资行为的影响及其传导机制。研究发现资管新规的实施对过度负债企业杠杆率产生显著负相关影响，且由于产权性质、地理位置的异质性，过度负债企业受到宏观环境变化的影响程度存在差异。据此，厘清当前供给侧结构性改革的落脚点、完善金融监管制度、明确宏观审慎管理目标，在发展经济的同时更高效地化解金融风险。
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单位浙江交通职业技术学院
