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摘要
英美法德四国在完成工业革命后确立了现代金融体制，但它们之间不仅差别显著，而且部分国家还出现了与专业化趋势背离的全能银行，对此学者们从政策决定和市场选择两个角度分别给出了不同解释。为寻找各国金融体制差异的具体原因，文章比较了英美法德主要金融机构在1860—1913年的发展状况，考察了储蓄机构和保险公司的兴起及资金分流作用。文章认为，英美法德的金融体制在加速工业化时期差别显著的主要原因在于各国市场环境和间接经济政策的差异，直接的金融政策不一定决定某种类型的金融机构能否成功，而且金融机构进行自主选择所依赖的市场环境在诸多方面受到政府间接经济政策的影响。当代许多国家的大型金融机构在开放的竞争性市场环境中感受到追求高收益的压力，由此有内在动力去突破经营范围的限制，采用全能银行模式，立法者和政策决策者应当从全能银行模式的发展条件和风险防范角度思考应对之道。
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