汇率分析之宏观因子模型

作者：姚希; 蒋茜; 谷津丞; 王国纶

来源：中国外汇, 2018, (09): 48-51.

DOI：10.13539/j.cnki.11-5475/f.2018.09.016

<正>宏观因子模型从两个维度对外汇未来的走势进行分析,分别是未来值预测和走势区间预测。这两个维度可为决策者提供充足的信息来预测汇率后市。目前,不少企业对于汇率的预测研究仍处于起步阶段,采用的依旧是传统单一时间序列模型或仅仅使用少数宏观因子分析。本文在传统货币汇率模型的基础上,引入了多个可能影响汇率的宏观因子,再基于贝叶斯信息准则对宏观因子的影响做变量选择,构建出简单、有效的时间序列回归模型,并通过回测来发现影响汇率变化的因子。进而解释2017年汇率走势,并展望未来趋势。