踏雪寻梅：中国债市开放回顾与展望

作者：王开; 刘瑾; 王怡妍

来源：金融市场研究, 2020, (12): 66-76.

• 债券市场
• 全球化
• 海外资金
• 基金产品

随着中国债券市场对境外投资者不断开放,从2018年开始,全球三大债券指数逐步将中国市场纳入成分之中,外资持有中国债券的总量持续增加。外资参与中国债券市场主要通过QFII和RQFII、直接投资银行间债券市场和北向债券通三个渠道,外资流入中国债券市场的原因为中美利差和优惠的开放政策。外资对中国市场的配置具有三个特征:一是外资对中国利率债需求较大,信用债需求相对较小;二是在政策性金融债中,国家开发银行债备受外资青睐;三是相比于主动型基金产品,被动型利率债ETF产品更符合外资需求。

• 单位
  国务院发展研究中心; 复旦大学; 中银国际证券股份有限公司