为了找出我国证券市场股价长期走势的影响因素,本文以随机方式抽取30只上海证券市场1994年以前上市股票共18年的面板数据,通过使用广义最小二乘法(GLS),对建立的随机效应模型(REM)进行回归分析,并使用逐步剔除法建立最优回归模型找出影响股价长期走势的显著变量。结论认为:最重要的股价长期走势影响因素是每股收益、每股净资产及上证指数;国内生产总值、货币供应量M1、美元汇率对股价有一定程度影响;而营业收入、居民消费价格指数对股价完全没有影响。
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