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摘要
在中国民营企业普遍存在融资约束的情况下,资本账户整体开放对中国民营企业融资约束具有缓解作用,这为中国资本账户开放促进经济增长提供了微观证据。但不同类型的资本账户开放对民营企业融资约束的影响具有异质性,使得资本账户开放表现出一定的结构效应。这其中,直接投资开放和金融信贷开放会加剧民营企业融资约束,证券投资开放会缓解民营企业融资约束。此外,资本账户开放对民营企业融资约束的影响还存在明显的行业差异,这表现在资本账户对劳动密集型行业民营企业融资约束没有影响,对资本密集型行业民营企业融资约束具有加剧作用,对技术密集型行业民营企业融资约束具有缓解作用。
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