基于时变Copula相关性分析及风险度量

作者：薛凯丽; 卢俊香^*

来源：纺织高校基础科学学报, 2019, 32(01): 109-115.

DOI：10.13338/j.issn.1006-8341.2019.01.019

• Copula
• 相关关系
• 杠杆效应
• VaR

构建ARMA-EGARCH-t-Copula模型,研究上证B股指数和深证B股指数相关关系。选取上证B股和深证B股指数的日收盘指数序列,采用ARMA-EGARCH-t模型进行拟合边缘分布,并判断其具有杠杆效应。利用静态Copula和时变Copula模型构建两序列间的相关性,比较发现,利用动态SJC-Copula探究上海与深圳两市间的相关关系更合理。根据两股指间相关关系,采用蒙特卡洛模拟其VaR值来刻画两者间风险。实证结果表明,上海和深圳间的下尾相关性要强于上尾相关性,且在同一置信水平下,不同权重组合的VaR值不同,在相同权重组合下,置信区间提高, VaR值增大。

• 单位
  西安工程大学; 西安理工大学