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摘要
居民部门债务的快速增长和过度累积可能导致经济体系产生潜在的金融风险。本文以2011-2017年中国家庭金融调查(CHFS)数据为研究样本，选取了综合衡量家庭偿债能力的指标，并根据宏观层面的不良贷款率对该指标进行校准。进一步地，本文基于衡量结果分析了我国家庭偿债能力的影响因素。研究发现：第一，2011-2017年期间我国金融脆弱性家庭占比呈逐年上升趋势，且现阶段我国金融脆弱性家庭变动状况存在明显的人群异质性和地区异质性。应警惕居民部门杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，关注低收入家庭的偿债风险。第二，购房预期收益上升使家庭产生加杠杆行为，导致家庭过度负债从而使家庭偿债能力进一步恶化。本研究对我国居民部门的金融风险监测、评估和预警有一定启示。
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单位对外经济贸易大学; 金融学院
