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摘要
本文基于2009—2019年我国A股上市高新技术企业非平衡面板数据,运用固定效应模型研究了货币政策不确定性下银行信贷与高新技术企业创新的关系,并进一步分析了基于企业所有权视角的异质性表现。研究表明:(1)银行总体信贷对企业创新存在显著的促进作用,但短期信贷会抑制企业创新,而长期信贷则有利于企业创新,并且这些作用效果在国有企业都更为明显;(2)货币政策不确定性的提高显著削弱了银行总体信贷对企业创新的积极作用,同时也负向调节了短期信贷和长期信贷对企业创新的影响,并且非国有企业对这些调节效应更为敏感。本文拓展了银行信贷与高新技术企业创新关系的研究边界,也为我国货币政策调整的微观经济效应提供了新的经验证据。
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