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摘要
基准利率的选择和培育是实现利率市场化体系的核心问题。本文基于利率互换的价格发现视角研究我国基准利率的选择问题。广义信息共享模型表明,基于回购互换相对其他两个市场具有信息优势;多变量BEKK-GARCH模型的结果显示,基于回购互换对基于SHIBOR互换存在单向波动溢出效应,国债现货与其他两个市场间均存在双向波动溢出效应;时变条件相关系数显示,基于回购互换与其他两个市场间的动态联动性均较强。据此,论文提出了相应的政策建议。
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单位浙江工商大学; 金融学院
