金融化、数字化转型与非金融企业生产效率

作者：盛亚捷; 张毓婷^*

来源：商场现代化, 2023, (23): 68-71.

DOI：10.14013/j.cnki.scxdh.2023.23.019

• 金融化
• 数字化转型
• 全要素生产率

数字技术逐渐成为我国产业转型升级和高质量发展的核心驱动力，我国非金融上市企业金融化与全要素生产率（TFP）之间的作用关系及其机理有待厘清。本文利用2007—2021年中国非金融上市公司微观数据，研究了数字化转型对非金融企业金融化与全要素生产率效应的调节机制。结果发现，非金融企业金融化与全要素生产率之间并非线性，而是呈现倒“U”形关系，数字化转型会对此种关系产生抑制作用。在一定程度上，非金融企业金融化水平提高能促进生产效率提升，但过度金融化则会产生负面影响，而数字化转型能够对促进或抑制作用产生替代作用。本文研究为推动我国经济“脱实向虚”，通过数字化转型和金融化策略组合，推动我国经济高质量发展提供参考。