天气变化、投资者情绪与期权波动探讨

作者：马海霞

来源：商讯, 2020, (02): 89-92.

• 投资者情绪
• 天气
• 期权波动
• GARCH效应

投资者情绪对证券市场的影响一直是学术界、投资者和政府监管部门关注的话题,近年来,天气因素也成为学者研究证券市场的一部分。本文首先提出天气变化、投资者情绪对期权市场波动的影响机理和假说;其次,以2015～2018年期间的中国期权市场数据、投资者情绪数据和天气变化数据为样本,对理论假说进行实证检验。实证结果表明,中国期权市场价格波动与投资者情绪正相关,与温度、雾霾正相关,与阴天、雨雪和晴天等天气状况无显著关系。最后,本文根据实证结果提出政策制定时考虑投资者情绪和培养理论投资者主体等建议。

• 单位
  中央民族大学