不同产权性质下内外源融资约束对企业创新投入能力的影响研究

作者：陈洁; 屈李莹; 宋梦莹; 宁金辉

来源：天津城建大学学报, 2023, 29(06): 443-448.

DOI：10.19479/j.2095-719x.2306443

• 产权性质
• 内外源融资约束
• 创新投入能力

基于我国2007—2016年A股上市公司10年动态面板数据，实证分析内外源融资约束对企业创新投入能力的影响，进一步研究产权性质对内外源融资约束与企业创新投入二者关系的调节作用.结果表明：企业内外源融资渠道均与创新投入能力呈负相关关系，即当企业内部现金流紧张且较难获得外源融资时，会加重企业内外源融资约束，从而制约企业创新投入能力的提升；产权性质对于内外源融资约束和企业创新投入能力的作用不同，民营企业相比于国有企业，内部资金薄弱且外源融资阻碍较大，民营企业内外源融资约束对企业创新投入能力的影响较大；企业规模、上市年限、成长能力、固定资产比例和企业前期创新投入都对企业创新投入能力存在不同程度的正向影响.因此，为缓解民营企业创新研发的融资困境，提高国有企业创新研发效率，从政府、企业、金融机构三个层面提出相关建议.

• 单位
  河北农业大学; 天津城建大学