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摘要
随着污染治理需求的不断上升，民营环保企业对研发创新的投入也越来越高，囿于资金的困境，许多民营企业开始引入国有资本，国资入股已成为近几年环保行业发展的一个主要趋势，这一趋势对环保企业研发创新产生了重要影响。研究发现：国资入股能够显著促进民营环保企业研发投入总量增长；随着国资股占比的增加虽然研发投入总量增加，但民营环保企业研发强度却在降低。进一步研究发现：造成上述差异的主要原因是当期营业收入增长幅度大于研发投入的增长幅度；自由现金流量、企业规模是将企业研发活动与资本市场联系起来的重要因素，企业规模的中介效应更为显著。
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