国有机构投资者能提升企业ESG表现吗——来自“国家队”持股的经验证据

作者：文雯; 施嘉妮; 张晓亮

来源：金融与经济, 2023, (08): 17-42.

DOI：10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.08.002

• 国有机构投资者
• ESG
• “双碳”目标
• 公司治理

选取2015—2021年A股非金融类上市公司为样本，研究特殊国有机构投资者“国家队”对企业ESG表现的影响。研究发现，“国家队”持股能显著提升企业的ESG表现，“国家队”持股比例越高，企业的ESG评分越好。机制检验表明，“国家队”主要通过缓解企业面临的融资约束、改善内外部信息环境、减轻管理层代理问题三条路径推动企业ESG目标的实现。拓展性研究显示“，国家队”持股时间越长，企业的ESG表现越好。

• 单位
  经济管理学院; 上海海洋大学; 北京外国语大学