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摘要
将某一时点投资组合看成是动点,其过去历史表现和未来变化趋势,可以用动点在"风险-收益"平面上的运动轨迹来予以刻画.也可以将2个投资组合之间的相互作用效应,看成是"万有引力".理论分析表明,适当选定准线和焦点,动点由于受到焦点的"万有引力"吸引和自身速度共同影响,其运动轨迹为圆锥曲线.实证分析结果表明,对66个投资组合的离心率进行分类,股票型和混合型基金多为椭圆型基金,货币型基金为抛物型基金,债券型基金多为双曲型基金.抛物线上分支不能很好地拟合所有的散点,需要分类拟合.利用夏普比率对投资组合进行业绩评价,发现夏普比率和离心率呈中度正相关.最后,根据物理学知识,利用椭圆型基金运行至椭圆轨道上顶点时的速率公式,可以测定出"万有引力常数"G0=1.72×10-14(λ3·周-2·元-1).
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