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摘要
以2011—2018年沪深A股上市企业为样本，首先从企业家精神配置视角阐述了为何寻租与创新之间存在挤出关系。不同于传统文献提出的现金流竞争逻辑，检验过程发现挤出关系在排除现金流挤占效应后依然存在，这为构建“企业家精神配置竞争”这一全新解释逻辑提供了基础；其次，检验发现政策性负担对企业寻租具有倒逼效应；最后，寻租在政策性负担与研发创新之间起到部分中介作用，即存在“政策性负担上升—激励寻租上升—生产性创新(研发)下降”的传导过程，这说明过高的政策性负担会通过激励企业家寻租行为而间接抑制创新。研究结果在经过DID、模糊DID、因果中介模型、内生处理效应模型等反事实方法克服内生及自选择问题后依然稳健。
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单位天津财经大学; 金融学院
