本文以153个地级市为样本,构建空间杜宾模型,通过实证分析地方政府债务与金融稳定的关系。研究表明:目前我国地方政府债务对金融稳定性总体上呈现促进作用,其他地区的政府债务率对本地的金融稳定程度也有同样影响;将我国划分为东中西三个地区后,东部地区内其他市的地方债对本市金融稳定性的影响最显著且为正向,中部城市则呈现相反的结果,而西部城市的样本里地方债对金融稳定性没有影响。为此本文提出,政府需要优化地方政府债务的利用率,加强对地方债的约束力,并构建功能齐全和分工明确的城市圈体系。