“引进来”促进“走出去”了吗——外资LP投资的VC基金对企业国际化的影响

作者：冯婷; 郭立宏; 董建卫

来源：山西财经大学学报, 2021, 43(11): 57-71.

DOI：10.13781/j.cnki.1007-9556.2021.11.005

• 风险投资
• “引进来”
• “走出去”
• 外资有限合伙人
• 制度环境

以2000—2019年中国本土风险投资(VC)基金所投资的514个上市企业为样本,研究了外资有限合伙人(LP)投资的中国VC基金对所投企业国际化的影响及其内在机制。结果显示:外资LP投资的中国VC基金能够显著促进所投企业在境外上市;当该类基金联合投资或充当主投时,促进作用更加明显;中国制度环境的改善能够负向调节上述关系。影响机制为:帮助企业争取国际顶级中介机构的支持;协助企业参与国际分工;提高企业招募外部人才的能力。研究结论对"引进来"和"走出去"国际化战略的实施具有一定的政策启示。

• 单位
  经济管理学院; 西北大学