研究新闻对股票市场的影响是当前研究的热点之一,本文使用宏观财经新闻的话题来研究财经新闻对股票收益率的影响。本文使用LDA方法对宏观财经新闻的话题进行提取,并研究新闻话题分布对于行业板块股票收益率的影响,实证结果证实了中国股票市场的"媒体效应"。在此基础上,本文探讨了行业收益率和新闻话题之间的关系,并选取了制造业和金融业两个代表性行业,通过财经新闻话题分布的变化来预测两个行业收益率的情况,策略的结果表明通过财经新闻话题分布来构建预测模型可以获得超额的收益率。
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