金融资产对家庭消费的影响——基于资产结构视角的实证检验

作者：易行健; 王静雪; 陈俊; 杨碧云

来源：消费经济, 2020, 36(05): 3-16.

• 金融资产
• 消费
• 资产配置

在国家着手建立完善的消费体制、拓宽家庭财产性收入渠道的背景下,本文基于2017年中国家庭金融调查(CHFS)数据,探究了家庭金融资产占比对消费及结构的影响作用与机制。研究发现:金融资产占总资产比重越大的家庭消费越多,其中风险资产占比越大的家庭消费越多。通过进一步分析影响机制,发现家庭金融资产占总资产比重通过流动性约束效应以及实际收入效应显著地促进家庭消费;通过异质性分析发现,金融资产占总资产比重对家庭消费的促进作用在拥有负债的家庭、负债水平更高的家庭及城镇家庭中更为显著;从资产结构的角度上看,金融资产占总资产比重对消费的促进作用大于住房资产占总资产比重。本文的政策含义在于:加强和完善资本市场建设、引导家庭提高金融资产占总资产比重是促进居民消费的重要方式。

• 单位
  金融学院; 广东外语外贸大学