对手违约存在相关性的可违约债券的定价

作者：吕高凤

来源：苏州科技学院学报(自然科学版), 2009, (02): 16-20+50.

• 债券定价
• 对手风险
• 违约强度
• Copula函数
• 违约相关性 pricing of securities
• counterparty risk
• default intensity
• copula function
• correlated defaults

通过讨论违约时刻的概率分布给出存在对手风险的可违约债券的定价公式,对于存在多对手的情况,当对手间相互独立时定价公式容易得出,但对手间存在相互依赖关系性的情况比较复杂。为了解决这一问题,引入Copula函数来刻画违约时刻的联合分布,从而给出债券定价公式的显式表达。

• 单位
  苏州科技大学