金融属性退潮 商品属性回归——中期铜价分析与预测

作者：杨长华; 何笑辉; 车国俊

来源：中国有色金属, 2022, (02): 44-47.

<正>在新冠肺炎疫情全球暴发的背景下,铜供应结构性短缺及全球货币供应泛滥,基本面与资金面共振且资金面占据主导的作用下,铜的金融属性凸显,推动铜价创出历史新高。笔者预测,随着供应改善及美元等货币收紧,未来两到三年铜价的走势将以回调为主。但短期内铜价仍受到低库存和以美元为首的货币宽松支撑,金融属性仍占据主导,铜价回调的路径并不顺畅。全球铜供应情况及预测1.项目充裕,全球铜矿供应有保障据不完全统计,2021～2025年,全球主要新建和扩建的铜精矿项目产能净新增约343万吨,其中新建项目产能约210万吨。