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摘要
通过对经典DLM模型的重新认识与扩展，本文从资产端和负债端两个角度出发，就低利率环境下货币宽松政策对银行风险承担的影响机制进行分析，并利用2009-2019年间中国境内商业银行的财务数据对相关假说进行实证检验。研究发现，低利率环境下的货币宽松政策提高了银行的总体风险承担水平。具体而言，此时的货币政策冲击提高了银行资产端的风险承担水平，但会降低银行负债端的风险承担水平，而负债端风险承担水平的下降又会传导至资产端并加剧资产端的风险承担。此外，资本水平较高的银行通常被认为经营较为稳健，但在货币宽松政策下，较高的资本水平会放大政策冲击对银行资产端风险承担的加剧效应。
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