本文通过对全国289个地市2009—2020年数据的实证分析，检验了地方政府隐性债务对当地上市企业金融化的影响。研究发现：地方政府隐性债务助推了企业金融化，在多种稳健性检验下研究结果仍然成立。路径研究表明地方政府隐性债务主要通过融资约束的中介路径加剧企业金融化。进一步研究发现：在非国有企业、银行债务融资能力弱的企业，地方政府隐性债务对企业金融化的助推作用更为突出。
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