牛市也要防风险

作者：刘畅

来源：理财周刊, 2020, (14): 26-27.

<正>牛市中,几乎所有的股票都在涨,但是其中也隐藏着风险。踏空风险买卖时点对投资者来说是非常重要的一课。第一步,当然就是买点。只有看清市场的位置,才能判断买点。如何才能看清市场的位置呢?橡树资本创始人霍华德·马克斯在其新书《周期》中指出,投资者可以通过观察来判断自己是否处于一个有利的环境中:经济和利润周期呈上升趋势,可能达到或超过人们的预期;投资者的心理和对风险的态度是沮丧的(或者至少是清醒的)而不是狂热的;相对于内在价值而言,资产价格处于中低水平。