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摘要
基于报童模型，研究供应商在单渠道融资(仅向银行或零售商贷款)和双渠道融资(同时向银行和零售商贷款)情况下，保留储备金时的融资策略和生产策略、保留储备金对供应商更有利的充分条件，以及零售商的融资策略。通过模型求解发现，当零售商具有优先债权时，供应商的最优融资策略为：自有资金较多时不贷款；自有资金较少时，仅向提供较低利率的贷方贷款而非双渠道融资。然而，当银行具有优先债权时，在特定条件下供应商进行双渠道融资为最优融资策略；对零售商而言，发现其倾向于通过提供低息甚至无息贷款促使自有资金较多的供应商过量生产(超过供应商自有资金充足时最优产量),从而获得更多销售提成，增加期望利润。
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