我国资产价格对居民银行储蓄的溢价效应:理论分析及实证检验

作者：杨玲玲; 孙海霞

来源：经济经纬, 2013, (01): 154-160.

DOI：10.15931/j.cnki.1006-1096.2013.01.026

• 资产价格
• 居民银行储蓄
• 溢价效应
• 向量误差修正模型 Asset Prices
• Residence Bank Deposits
• Premium Effect
• Vector Error Correction Model

本文从投资者的获利动机出发,提出资产价格对居民银行储蓄存在着溢价效应。然后用资本资产定价模型(CAPM)分析其作用机理,并以向量误差修正模型(VECM)检验了该效应在中国资产市场上的存在性,结论为溢价效应同时存在于股票和房地产市场上。若要该效应发挥效力,就需要从金融产品创新、金融监管、金融体系改革等方面着手用力。

• 单位
  云南师范大学; 复旦大学; 中国金融期货交易所