货币政策、房价波动与经济冲击:日本案例

作者：徐杰; 李瑜

来源：现代金融, 2018, (05): 35-38.

DOI：10.16459/j.cnki.15-1370/f.2018.03.016

• 货币政策
• 房价波动
• 经济冲击

二战之后,日本专心致力于国内经济建设,国民经济得到长足发展,对美贸易顺差不断增加。在"广场协议"之后,日元不断升值,日本通过宽松货币政策和增加公共投资来应对日元升值的不良影响,房地产价格直线飙升。面对资产泡沫,日本货币政策从宽松转为从紧,日本财务省也出台措施限制房地产贷款,双重打击导致资产价格一路下跌,日本随后步入了"失去的十年"。为了厘清货币政策、房价下跌与经济波动之间的关系,本文分析了货币政策在日本资产泡沫形成与破灭中所起的作用,基于政府干预的视角对比了日本房价下跌前后的经济形势,并总结了来自日本的历史经验与教训。

• 单位
  南京审计大学; 金融学院