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摘要
利用了三种时间序列模型对中美汇率的风险进行一步向前滚动预测。1)EGARCH模型，它可以刻画金融资产收益率的尖峰厚尾现象，异方差性，波动集聚性和杠杆效应。2)非常适合具有异方差性的QAR模型，该模型不需要假定误差项的分布，可以很好地刻画条件异质性，在模拟具有尖峰厚尾的金融数据时，得到了广泛的应用。3)T-QAR模型，该模型可以通过门限变量控制分段线性函数，进而刻画金融资产具有的非线性性和非对称性。最后，对三种模型的预测效果进行了VaR回溯检验，结论是T-QAR模型的预测效果最佳，而EGARCH模型的预测效果最差。
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