中性利率是美联储政策利率调节的准绳,目前美国中性利率处于历史性低位,拖累了美联储启动良久的政策利率正常化速度。美国中性利率的低迷原因在于生产率降低、人口老龄化、全球经济增长变慢及缺乏财税刺激等因素。中性利率低迷导致美联储加息空间与加息速度均受抑制,这也为包括我国在内的新兴市场国家带来了改革时间窗口。
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