摘要

<正>"上市难、退市更难",一直是困扰A股市场的两大致命弱点与软肋,也是A股市场化、法治化、国际化改革的最大障碍和拦路虎。这一重大体制弊端整整束缚了A股市场30年。然而,随着"一元退市法则"的引入,尤其是随着2019年注册制落地实施,A股IPO包容性大幅提升,科创板首次废除"暂停上市"、"恢复上市"、"重新上市"三大陈规陋俗,这是对垃圾股及僵尸企业直接退市、永久退市的最严厉宣判,它让皮包公司与牛散过去常玩的炒壳、赌壳游戏成为了真正的笑话,科创板退市制度改革的市场预期提前发酵。