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摘要
随着中国人口老龄化程度的加深，老年家庭基数变大，传统家庭养老模式照料能力不足，未富先老、未备先老已成为老年人追求美好生活所面临的难题，提升老年家庭投资收益对获得未来经济生活的支持具有重要的意义。本文基于2013—2018年中国健康与养老追踪调查数据，运用Probit和Tobit模型研究考察了老龄化视角下认知能力对家庭风险金融资产选择的影响。研究发现：(1)家庭投资者认知能力的上升将增加参与金融市场的概率和投资风险金融资产的比例；(2)老龄化将导致认知能力的下降，认知能力对中老年家庭金融资产选择的促进作用会在中年家庭中更加凸显；(3)当存在认知老化时，通过社会互动可以拓宽投资的信息渠道，预期寿命更长家庭中认知能力的促进作用也更强，但老龄化往往也会伴随过度自信的情况，此时家庭会高估认知能力导致过度投资。基于以上研究，应加大医疗保健行业建设，帮助老年家庭正确评估认知能力，鼓励参加社会活动，优化投资决策，为养老增添一份保障。
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单位金融学院; 山西财经大学
