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摘要
目的 分析中医药上市企业研发投入、销售费用与企业绩效的关系。方法 选取我国沪深A股上市所属中医药概念的100家企业，采用固定效应模型进行实证研究。结果 研发投入对当期的企业绩效具有显著的负向影响，对滞后3到5期的企业绩效具有显著的正向影响，说明研发投入对企业绩效的正向影响具有滞后性、持续性；销售费用对当期和滞后1、2期的企业绩效具有显著的正向影响，说明销售费用投入能够在短期内提高企业绩效，但持续时间较短。同时对研发投入和销售费用进行了门槛检验，得出销售费用率对净利润增长率存在倒U型关系。结论 企业需要合理的分配研发和销售的费用支出，才能使企业绩效得以健康、持续的增长，同时为中成药上市企业对资金的分配提供参考建议。
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单位中国中医科学院
