新三板分层制度降低投资者收集信息成本,提高风险防控水平,促进资金流动性增强,为解决中小企业融资提供新的选择。本文以全国中小企业股份转让系统2018年5月25日公布的559家创新层公司为研究对象,运用三阶段DEA分析法,分析其融资效率问题。结果表明:创新层挂牌对融资效率有一定的影响,分层制度、转板制度、投资者适当性管理要求促进融资规模及效率提升。