把基于信息的交易者分为内部交易者和关注交易者，内部交易者最先得到信息并进行交易，关注交易者通过观察市场中披露出来的信息，随后参与交易，以此建立了异质交易者两期交易模型，探讨关注度对交易行为和期望收益的影响.研究表明：内部交易者的期望收益在第一期随着关注度的增大而增大，而在第二期正好相反；关注交易者的期望收益随着关注度的增大而增大；两类交易者的期望总收益与关注度之间是倒U型关系.
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