水泥行业如何度过漫长淡季？

作者：龚晴; 姚旭东

来源：股市动态分析, 2022, (12): 54-55.

<正>我们认为在地产下行、基建资金到位时滞、疫情封控、梅雨天气的多重影响下，2022年夏季水泥淡季可能从5月延续至8月，较往年明显拉长，需求下滑幅度或亦明显较深。但我们认为，下半年需求回补、价格修复的趋势较为明朗。向前来看，我们维持行业下半年供需紧平衡，价格高位、盈利韧性的判断不变；同时，板块整体的低估值+高分红属性亦可提供较高的安全边际。