债市已具较高配置价值

作者：李慧勇

来源：上海国资, 2020, (04): 9.

<正>自2020年4月底以来,伴随着债券市场的调整,大部分债券品种收益率回到甚至超过了去年年底的水平,通过对经济基本面、债券收益率历史分位数水平、比价效应和机构投资行为的分析,在目前的收益率水平上,债券具有较高的配置价值。综合考虑风险资本占用、各种税费后,当前10年期国债性价比高于贷款。对于负债稳定的长线资金,目前仍是配置债券的较好时点。具体来看,1月至4月,由于新冠肺炎疫情发生,市场风险偏好快速回落,债券收益率曲线呈现陡峭化下行。