基于广义双曲分布的沪深300ETF期权定价实证研究

作者：李旭桐

来源：中国证券期货, 2021, (02): 63-70.

DOI：10.19766/j.cnki.zgzqqh.2021.2.006

• 广义双曲分布
• GARCH模型
• 蒙特卡洛模拟
• 沪深300ETF期权

本文利用广义双曲分布(Generalized Hyperbolic,GH)来刻画沪深300ETF收益率尖峰、偏态、厚尾的特征,弥补了正态分布的不足。并利用GARCH过程描述其时变波动率的特征,两者结合建立了基于广义双曲分布的GARCH模型(GARCH-GH)为沪深300ETF期权定价。经测度转换至等价鞅测度下,用蒙特卡洛方法模拟出样本路径来为沪深300ETF欧式看涨期权定价。结果显示,从平均绝对误差(MAE)、均方误差(MSE)以及平均绝对百分比误差(MAPE)三个指标来看GARCHGH模型比AHBS模型、B-S模型的定价误差更小。

• 单位
  南开大学